寻觅能源管理新格局,申万菱信董事长姜国芳

作者:基金股票

  晨报记者 李锐(基金主笔)

  ⊙本报记者 高原

  他,纵横银行、券商、基金三大金融领域,是中国资本市场元老级的人物。

  在当下中国的基金业,有一位跟证券行业打交道超过20年的老兵,他横跨银行、券商、基金三大金融领域,可谓国内资本市场元老级的人物,他就是申万菱信[微博]基金董事长姜国芳。

  他,从2004年起掌管申万菱信[微博]基金,带领他的团队创造了一个又一个的传奇故事。

  从2004年掌舵申万菱信算起,姜国芳带领下的申万菱信步入第10个年头,从单一的基金管理迈入多元化的财富管理时代,姜国芳有着自己的思考。近期,本刊专访了申万菱信基金董事长姜国芳,通过他,了解基金行业以及申万菱信基金未来的发展方向和思路。

  他,就是申万菱信基金公司董事长、代总经理姜国芳先生。

  痛苦中的另类转型

  日前,在一个难得的阳光明媚的下午,晨报记者走进申万菱信基金,与姜国芳面对面,听他谈中国基金业的今天和明天。

  2012年以来,“加强监管、放松管制、鼓励创新”成为监管层多次提到的重要议题。“相比海外成熟市场长达几十年甚至百年的积淀,国内基金行业作为中国证券市场的新生力量,在过去15年的快速发展后遇到了瓶颈,存在诸多问题亟待解决,如业务模式的创新、销售渠道的开拓、客户资源的挖掘、自身实力的提升等。而监管方面的制度创新无疑率先为基金行业的变革指明了未来的方向,为基金行业持续发展提供了巨大保障。”姜国芳感慨地表示。

  谈行业:基金竞争日益加剧

  他同时认为,伴随着监管政策思路的调整,整个资产管理行业都将面临全新的竞争格局——放松监管对于单个公司而言,既是一种松绑,更是一种断奶。作为个体的基金公司不再拘泥于基金行业之间的竞争和排名,而是要在内部治理、品牌形象、产品创新、服务体系、以及为投资者创造价值等方面,与全市场参与者,包括银行、券商、信托、私募、股权投资等机构,在一个更广阔的范围和平台下进行赛跑。“以前是分小组比赛,现在是大家一起比。”

  “相比海外成熟市场长达几十年甚至百年的积淀,国内基金行业作为中国证券市场的新生力量,在过去15年的快速发展后遇到了瓶颈,存在诸多问题亟待解决,如业务模式的创新、销售渠道的开拓、客户资源的挖掘、自身实力的提升等。”姜国芳冷静地说:“在这样一个复杂多变的市场环境下,基金公司应当认真思索,明确自身的优势和劣势,找准自身的市场定位,尽早实现转型。”他意味深长地看着记者说:“转型,是基金在新时期竞争格局下成功的关键。”

  “在这样一个政策和市场环境的大背景下,基金公司应当认真思索,明确自身的优劣势,找准自身的市场定位,尽早实现转型,这才是新时期竞争格局下成功的关键。”姜国芳坚定的表示。

  略作停顿,姜国芳表示:“其实,监管层的制度创新已经为基金行业的变革指明了方向,为基金行业持续发展提供了保障。”姜国芳敏锐地注意到,证监会已经取消基金产品审核通道,缩短审核期限,鼓励基金退出机制,“种种迹象表明基金行业将迎来制度红利。”“当然,转型的过程一定是很痛苦的。”姜国芳淡定地说:“很多行业弊端还是摆在那里,比如说渠道问题,中短期内,公募基金仍将面临券商理财、私募、信托和保险等对银行渠道的争夺,竞争加剧无疑使得渠道的要价能力增强,这对基金成本的控制是一大挑战;又比如说,对各类金融机构的监管,政策上还存在着监管尺度不一的问题。”

  “转型的过程一定是很痛苦的。”姜国芳已经充分预计到了工作的难度,“很多行业的弊端还是摆在那里,比如说中短期内公募基金、券商理财、私募、信托和保险对银行渠道的竞争加剧,从而提高了渠道的要价能力,又如对各类金融机构的监管政策存在监管尺度不一之类。”

  谈创新:差异化定位是大方向

  发力特色产品

  “创新,并非简单追求标新立异,抓眼球博关注,而是为了满足投资者的需求。”姜国芳对基金业创新游戏有着自己的独到见解。“一切创新都要基于投资者的需求为导向。”

  2010年,由于监管部门对新基金发行实行多通道分类审核制度,“制度变化”促使基金发行出现“井喷”,2012年6月基金行业正式迈入“千基时代”。基金产品“井喷”的背后,折射出基金产品同质化这一严重的弊端。

  2010年以来,上证指数一路从3000点直线下挫,偏股型基金遭遇较大跌幅。与此同时,融资融券、股指期货等金融衍生工具的推出,为证券市场提供了多重交易工具。作为中型基金公司中的典型代表,申万菱信基金率先走上了创新之路。

  面对基金行业的巨大变化,驰骋金融市场多年、身经百战的姜国芳率先捕捉到产品同质化对于基金公司带来的巨大副作用——核心竞争力缺失、投资者需求无法得到重视和满足。如何在弱势格局中突出重围?姜国芳有了新的思考——以投资者需求为导向的产品创新,寻找差异化定位,才能提升公司的核心竞争力。

  2010年2月,国内首只跟踪沪深300价值指数的基金——申万菱信沪深300价值指数基金问世。 2010年10月,申万菱信基金再次推出创新产品——申万菱信深成指分级基金。除此之外,申万菱信基金经过多年的准备和经验累积,建设了强大的数量化投资平台。

  “创新并非一味的求‘新’,抓眼球博关注,一切的创新都要基于投资者的需求为导向!”姜国芳强调。

  此外,对于目前市场上热门的一些“伪创新产品”,姜国芳先生表达了不同的观点,“基金公司推出新产品的初衷不能变,如果一味地为了规模而一窝蜂地大干快干,伤害投资者的最后必定是伤到自己。”

  2010年以来,上证指数一路从3000点直线下挫,偏股型基金遭遇较大跌幅。与此同时,融资融券、股指期货等金融衍生工具的推出,为证券市场提供了多重交易工具。作为中型基金公司中的代表,申万菱信基金率先走上了创新之路。

  基金要对投资者利益负责,“不适合你的就不要去做,退一步海阔天空,没有必要为了眼前的利益迷失了正确的方向。”姜国芳认为:“今后差异化的竞争才是常态。”

  2010年2月,国内首只跟踪沪深300价值指数的基金——申万菱信沪深300价值指数基金问世。“发得早不如发得‘巧’!我们每一只创新产品的问世,均迎合了市场的需求,受到投资者的认可。”姜国芳表示,申万菱信沪深300价值指数基金是公司打破行业同质化、引领创新迈出的第一步,也是公司创新发展和改变模式的“第一枪”。

  谈未来:目标成为财富管理机构

  创新的步伐并未停滞。2010年10月,申万菱信基金再次推出重磅产品——申万菱信深成指分级基金,该产品的问世,使申万菱信基金的创新之路更加坚定不移。

  对于基金行业未来的发展趋势,姜国芳有着独到的见解。他认为,创新意味着变革,过去15年,基金行业的发展模式显得较为单一。经过监管层多项制度创新的出台,基金公司将改变这种状况,由基金管理公司向财富管理机构转型。

  申万菱信基金2年来仍坚持以客户需求为导向的创新之路。一路走来,虽有艰辛但是也初尝甜头。特别是申万菱信深成指分级基金自成立以来,为投资者提供了多重选择。“打破以往主动型管理的模式,分级基金更多的是为投资者提供了参与证券市场的工具,同时,提升了投资者参与市场的积极性和可操作性。”姜国芳表示,“基金成立后规模持续扩大,媒体关注度直线上升,客户认可度提高,场内交易换手活跃等都是对创新产品的认可。”

  “事实上,在海外成熟市场,如巴克莱环球、富达投资、先锋集团等全球大型财富管理机构,无论是产品、销售、或是业务模式、客户群体,均体现出多元化的特征。但是每家公司又有他们自己的强项和特色,这也是他们能够在竞争激烈的市场中永葆青春的关键。”姜国芳表示。

  除此之外,申万菱信基金经过多年的准备和经验累积,建设了强大的数量化投资平台,为旗下指数型基金、量化基金提供坚实的后台支持。“经过多年的摸索和发展,我们在公募基金方面的发展思路是——从客户需求出发,打造多元化产品的同时,摸索适合自己的运作模式,努力成为一个有明确特色的基金公司。”姜国芳说。

  如何看待多元化、可持续发展的财富管理机构?姜国芳认为,前提条件依然是投资者利益高于一切,在此基础上,分析自身的长短,找准自身的市场定位,避开短板,有条不紊的实现战略转型。

  全方位践行信托责任

  对于成立已有9年的申万菱信基金而言,姜国芳对未来的战略发展思路清晰:首先,拓宽业务领域,依托专项资产管理这一平台,公司能够更加灵活地实现投资工具、管理能力、服务能力等各方面的创新和突破,与公募基金形成两翼齐飞的局面;其次,坚持完善特色产品的研发,进一步细化产品线;第三,加强对冲工具的研究与发展;第四,大力发展固定收益品种。

  姜国芳认为,基金行业经过十余年的发展,每一次变革与创新,都与投资者的利益息息相关。伴随基金行业的快速发展,投资者的队伍也日益庞大,如何切实维护投资者的合法权益?

  作为中国资本市场的元老级人物,姜国芳已经为未来设计了清晰“蓝图”:一个多元化、可持续发展的财富管理机构。

  姜国芳认真地强调,在他看来,基金行业承载着“受人之托,代客理财”的重要使命,以客户为中心、投资者利益至上是基金行业得以生存和发展的基石。基金公司只有坚持以投资者利益为最高准则,为客户提供合理的回报和周到的服务,才能够在获得客户信任的基础上发展壮大。

  作为一名机构投资者,姜国芳表示,主动参与上市公司治理,成为负责任、有作为、积极的机构投资者是我们应尽的义务,此外还要全面提升信息披露方面的时效性和完整性,以前瞻的眼光、深入的研究能力、准确的定价技术来控制复杂经济环境中的金融风险,切实保护好投资者利益,避免各类“黑天鹅事件”的发生,这才是从根本利益上保护投资者。

  “申万菱信基金成立已有9年,累计客户数超过180万,这一数字说明了投资者对我们的信任,也是对我们工作的监督。未来的发展,我们将继续承载使命,矢志不渝的前行!”姜国芳感叹道,“最关键的就是要提升投资管理能力,为投资者创造长期稳健的回报。”

  不过,伴随中国A股长达三年的熊市,基金产品也面临巨大的挑战。“虽然有遗憾,但是以投资者利益至上的核心并未改变。我们在勤练内功的同时,等待‘寒冬’的远去。”姜国芳信心满满。“除了投资业绩,我们还将强化服务创新,努力实现客户的精准营销和客户价值的深入挖掘。通过多种形式与投资者深度交流,并为投资者提供精细化、个性化的专属服务。”

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